Les banques des marchés émergents de la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) sont confrontées à un impact variable, mais généralement limité, en raison du durcissement de la politique tarifaire des autorités américaines et de l’incertitude qui en découle dans les domaines du commerce et de la finance.
Comme le rapporte GNN en se référant au rapport de l’agence de notation internationale Fitch Ratings, l’ampleur de l’impact dépend avant tout de l’ampleur des conséquences pour les économies des pays de la région en raison du durcissement de la politique tarifaire des États-Unis, y compris pour les banques de ces pays, ainsi que du niveau de volatilité sur les marchés mondiaux.
Fitch Ratings souligne que l’impact direct via les exportations vers les États-Unis reste faible.
« Les pays exportateurs de pétrole souffriront de la baisse des prix du pétrole, conséquence indirecte des tarifs en raison du ralentissement de la croissance économique mondiale. En même temps, les pays importateurs de pétrole, avec des volumes limités d’exportations vers les États-Unis, pourraient en bénéficier partiellement grâce à la baisse des prix du pétrole », indique l’agence.
Le rapport précise que les conséquences économiques défavorables, y compris le ralentissement de la croissance du PIB, ont généralement un impact négatif sur le secteur bancaire en réduisant les taux de crédit et en augmentant la possibilité d’une détérioration de la qualité des actifs.
De plus, les risques de refinancement et le coût des emprunts pourraient augmenter si les sentiments des investisseurs à l’égard des pays émergents se détériorent dans le cadre d’un scénario de « réduction du risque ».
Les analystes de l’agence estiment que dans la région CEI+, l’impact direct des tarifs est minimal, car les volumes d’exportations vers les États-Unis sont limités.
« L’Arménie et la Géorgie sont des importateurs de pétrole, tandis que les banques des pays exportateurs, comme l’Azerbaïdjan et le Kazakhstan, ont en général une faible dépendance au secteur pétrolier et disposent de buffers de liquidité importants », indique le rapport.
Selon Fitch, dans les pays ayant des obligations extérieures élevées, notamment l’Ouzbékistan, le coût du refinancement pour les banques publiques pourrait augmenter. Cependant, ces risques sont compensés par le soutien de l’État et le caractère à long terme de la plupart des emprunts extérieurs, principalement fournis par des institutions financières internationales dans des conditions préférentielles.
Fitch note également qu’après la hausse des tarifs, le dollar américain s’est légèrement affaibli, mais si cette tendance s’inverse, une éventuelle dévaluation des monnaies locales pourrait détériorer la qualité des actifs dans les pays à forte dollarisation de leur système bancaire.
« Toutefois, la plupart des banques sont capables de gérer des pertes modérées, et les autorités des pays de la région peuvent, si nécessaire, soutenir leurs monnaies nationales », soulignent les experts de l’agence.
Rappelons que le plus grand groupe bancaire des Pays-Bas, ING Group, considère que l’Azerbaïdjan est largement protégé contre l’impact direct des tarifs commerciaux américains. En même temps, l’agence de notation internationale Moody’s estime que la politique tarifaire des États-Unis pourrait ouvrir de nouvelles opportunités pour les transports transitoires à travers le territoire de l’Azerbaïdjan.
